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O Segundo Tempo do Jogo Econômico

8 de Julho de 2013, 10:52 , por Castor Filho - 0sem comentários ainda | No one following this article yet.
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Coluna Econômica - 08/7/2013

Os nós da economia são da seguinte ordem:


  1. Houve uma melhoria substancial de renda, que gerou um mercado interno robusto. Mas provocou também um encarecimento da produção interna, devido ao aumento de insumos e de salários.
  2. O câmbio defasado não compensou o aumento de custos das empresas nem permitiu a geração de renda na indústria. Resultou em um aumento expressivo das importações, pressionando as contas externas, e um freio no crescimento da renda interna. E também dificuldades que deverão se acentuar nos próximos meses, especialmente na indústria e no varejo.

A política econômica terá que administrar três objetivos conflitantes: equilibrar as contas externas, a perda do dinamismo econômico e a inflação. Adicionalmente terá que destravar os investimentos.


***


No curto prazo, o governo Dilma dispõe de dois trunfos e de muitas dúvidas.


Os trunfos são a provável queda da inflação anual a partir de julho; e o provável sucesso nos leilões de concessão e da bacia de Libra – apesar da pressa e das imperfeições do processo.


A principal dúvida é sobre a condução da política econômica e a gestão das políticas públicas. A primeira tem no centro do tiroteio o Ministro da Fazenda Guido Mantega e o Secretário do Tesouro Nacional Arno Augustin. O segundo, o modelo de gestão de Dilma, com as decisões excessivamente centralizadas e a pouca liberdade de ação de seus Ministros.


***

A melhor estratégia para Dilma seria preparar, agora, as mudanças internas., planejando o novo Ministério, dando prioridade para a articulação política e com a sociedade, recriando instrumentos de participação externa e novo modelo de gestão, com a nomeação de Ministros-âncoras.


O anúncio desse conjunto de medidas – se bem planejado – soaria como a freada de arrumação, zerando o jogo. Ocorrendo na sequencia os dois fatos positivos – inflação e concessões – haveria condições de recuperar a credibilidade para enfrentar os problemas concretos da economia.


***


Por mais que doe a Dilma, não haverá como manter o Ministro da Fazenda e o Secretário do Tesouro. Nem se trata de avaliar sua responsabilidade ou não nos problemas da economia, mas na sua credibilidade junto ao mercado.


Na quinta-feira, o calado Arno esmerou-se em entrevistas verborrágicas para justificar suas últimas decisões. Tem razão em muitas colocações, consegue explicações convincentes em outras. Mas o resultado final é a constatação de que todas as medidas que vier a tomar – se permanecer no cargo – produzirão curtos circuitos e exigirão explicações detalhadas.


Do lado de Guido, nos últimos tempos, sua única atitude proativa – obsessiva, reiterada – consistiu em sacar do coldre uma nova isenção e uma projeção otimista (e furada) a cada indicador negativo da economia.


Se as medidas de política econômica saíram de sua cabeça, ruim; se apenas obedeceu ordens, pior. O quadro atual não comporta um Ministro que não sabe dizer não.


***


Dilma tem estoque de credibilidade para usar no segundo tempo do jogo. Conseguiu – pela primeira vez em vinte anos – inverter o ambiente econômico, trazendo os juros para níveis civilizados. É reconhecidamente uma governante empenhada em construir o futuro.


Falta dar os passos corretos.

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Tags deste artigo: nassif economia cambio inflação contas externas desindustrialização

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